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美元的获取无法解决欧洲危机的长期问题

L ONDON - 五个中央银行周四采取行动,通过给予银行更大的美元收入来增强对欧洲金融体系的信心。 此举为希腊和其他陷入财务困境的欧洲国家持有大量债务的银行争取时间。 其中一些银行在支付日常运营方面遇到了麻烦,因为其他银行拒绝再向他们提供贷款。

根据周四的行动,银行可以从目前的一周限额中扣除三个月的无限美元。

欧洲央行表示将与美联储,英格兰银行,日本银行和瑞士国家银行协调,以在今年年底前提供贷款。 他们提供更多美元的举措与2008年金融危机期间以及2010年5月再次采取的措施类似。

这一消息让股市感到放心,因为有传言称银行对希腊贷款的损失可能会使他们陷入困境。 法国和德国的股票指数均飙升3.1%。 欧元兑其他货币上涨。 美国指数上涨超过1%。

关于他们获得美元的担忧是欧洲银行股受到打击的一个关键原因。 投资者一直特别担心法国大型银行法国兴业银行和法国巴黎银行。 周四的消息使法国兴业银行股价飙升8%,法国巴黎银行股价上涨13%。

分析师告诫说,扩大美元信贷额度不是欧洲债务危机的长期解决方案。 希腊似乎仍有可能拖欠债务。 如果确实如此,一些银行可能会倒下。 恐慌可能会在全球投资者中蔓延。

布朗兄弟哈里曼(Brown Brothers Harriman)外汇策略师马克•麦考密克(Mark McCormick)表示,此举可能会在未来几个月避免恐慌。

麦考密克说:“但这并不能解决问题,因为债务过多。”

不过,他表示,在银行面临进一步加剧之前,央行明智地采取行动解决问题。

当传言银行面临遭受重大损失的危险时,其他银行将停止向其贷款,因为担心不会收回他们的钱。 这就是导致2008年全球信贷紧缩的情景。银行将停止向企业提供贷款。 资金紧缩抑制了经济增长并损害了全球经济。

McCormick说,银行业压力指标在三年内处于最差点。 尽管如此,它们仍然比雷曼兄弟三年前(即2008年9月15日)引发全球信贷危机之前的失败更为出色。

这项协调努力旨在防止欧洲债务危机破坏全球经济从经济衰退中复苏。 这个话题将主导美国财政部长蒂莫西盖特纳和他的欧洲同行在周四晚上开始并持续到周六的波兰会议上的会谈。

纽约投资银行Westwood Capital LLC的执行合伙人丹尼尔•阿尔珀特(Daniel Alpert)表示,此举可让欧洲政策制定者在今年年底前完成工作,以防止希腊违约推翻全球金融体系。

Alpert表示,“他们正准备通过希腊实现有序违约”并支持希腊和其他经济困难国家发行的债券遭受重大损失的银行。

它提供了“一些时间来建立机构防火墙,以便整个地方不会融化,”他说。

由于担心欧洲债务危机将失去控制并危及欧洲银行业,金融市场数周来一直在大幅波动。 本周,穆迪评级机构对法国兴业银行和法国农业信贷银行的评级下调评级。

麦考密克表示,周四此举的长期影响尚不确定。

在过去十年的大部分时间里,希腊的预算赤字超出了欧盟的限制,欧盟是一个允许货物和工人自由跨境的27个国家集团。

如果希腊违约,投资者将担心两个更大的欧盟成员国,意大利和西班牙可能会效仿。 只是担心这种情况可能导致投资者出售这些国家的债券。 这种抛售压力会推高这些债券的收益率,并使该国借贷的成本越来越高。 他们的金融混乱可能会恶化。

阿尔珀特表示,鉴于德国不愿拯救希腊银行,其他欧盟国家可能会选择支撑自己的银行并允许希腊违约。

与欧洲银行相比,美国银行对希腊政府债券的持有量要少得多。 但2008年的金融危机表明,危险可能存在于意想不到的地方。 例如,一些美国银行已出售投资者保险,如果希腊,爱尔兰或葡萄牙违约,这些保险将要求他们支付数十亿美元。 如果希腊不能偿还债务,其他人可能会向欧洲银行大量借贷。

投资者现在将关注波兰弗罗茨瓦夫的谈判。 在那里,该地区的金融领导人和盖特纳正在努力寻找更持久的债务危机解决方案。

预计欧洲各国部长将最终确定希腊第二轮救助条款。 它最初是在7月达成的。 但在芬兰要求为雅典提供额外担保之后,它遇到了困难。 这引发了其他欧元区小国的急需。

欧洲央行希望美元贷款能在短期内缓解压力。 只要要求贷款的银行有抵押,贷款将在10月,11月和12月以固定利率和无限金额进行。

在华盛顿,国际货币基金组织(IMF)常务董事克里斯蒂娜•拉加德(Christine Lagarde)称中央银行“正是需要的”,表明愿意参与协调应对欧洲债务危机。

“这表明他们将尽一切努力维持金融体系的稳定,”拉加德在接受CNBC电视台采访时表示。

根据该计划,美联储提供欧洲央行要求的资金。 欧洲央行将这笔资金分配给欧洲的商业银行。 美联储可以提供的美元没有上限。 美联储将获得欧元以换取美元,并将以其为欧洲央行提供的美元支付利息。

美联储的曝光将是欧洲央行,而不是商业银行。 欧洲央行将有义务以美元偿还美联储。